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Atelier corporate venture

Atelier d'actualité

La réforme du capital-investissement d'entreprises : avantages et inconvénients

mercredi 27 novembre 2013
Jones Day, Hôtel de Talleyrand
2 rue Saint-Florentin, 75001 Paris, France

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Mercredi 13 novembre, la réforme du financement des PME innovantes par les grands groupes (« corporate venture capital » ou CVC) a été présentée au conseil des ministres. Quel est son potentiel ? Comment cadre-t-elle avec les stratégies d’investissement qu’elle compte stimuler et les pratiques des investisseurs ? Du point de vue des entrepreneurs, quels sont les avantages, mais aussi les inconvénients, d’avoir un groupe à son capital ? 

Cette source de financements représente le principal espoir de voir des investisseurs privés rejoindre la puissance publique dans le financement de l’innovation en France. La crise financière et les nouveaux ratios prudentiels, en effet, éloignent les investisseurs traditionnels des secteurs de l’amorçage, du capital-risque et du capital-développement technologiques. Les groupes industriels, en revanche, peuvent y trouver de nouvelles raisons d’investir, comme la veille technologique. L’étude en 2012 de l'Observatoire Le Marché français du corporate venture (présentée ici en février 2012) et l’International Corporate & Venture Forum (Milan, octobre 2012, en partenariat avec l’International Venture Club) avaient montré son potentiel, alors que les investissements des groupes industriels dans des fonds de capital-risque français dépassaient les 300 millions d’euros.

En 2013 cependant, le rythme d’investissement a fléchi. Le projet du gouvernement arrive donc à point nommé pour renforcer et consolider cette tendance. S’il génère, comme prévu, 600 millions d’euros d’investissements annuels supplémentaires dans les fonds, il pourrait plus que doubler les montants investis en capital-risque en France. Au moment où le débat parlementaire sur la mesure se prépare, PME Finance propose de passer la mesure à un triple crible :

  • L’intérêt des entrepreneurs, dans la relation complexe qu’ils entretiennent avec les groupes industriels quand ils prennent pied à leur capital ;
  • Les modalités d’investissement des groupes, via des équipes financières internes (« corporate venture ») ou externes (« multicorporate venture »), au regard des dispositions prévues ;
  • L’intégration des prises de participations dans la stratégie globale des groupes concernés et dans la chaîne de financement des PME.

Programme

08h30 : accueil et petit-déjeuner

09h00: De la SFI au FIDE à l’amortissement quinquennal : la genèse d’une réforme nécessaire

  • Denis Lucquin, managing partner, Sofinnova Partners
  • Daniel Schmidt, avocat à la Cour (Jones Day), vice-président de PME Finance

9h30 : Stratégie des investisseurs : quel impact de la mesure ? les fonds "corporate" doivent-ils investir seuls ou chasser en meute?

Modérateur : Olivier Edwards, avocat à la Cour (Gide, Loyrette, Nouel), secrétaire général de PME Finance

  • Jean-François Caillard, vice-président chargé de l’innovation, Suez Environnement
  • Fabienne Herlaut, managing partner, Ecomobilité Ventures
  • Denis Lucquin, managing partner, Sofinnova Partners

10h15 : Relation entrepreneur-investisseurs : les bonnes règles pour accueillir un grand groupe à son capital

Modérateur : Jean Rognetta, journaliste, président de PME Finance

  • Marc Brandsma, directeur général, Shipsted Growth
  • Erik de La Rivière, Iris Capital
  • Charles Egly, fondateur, Prêt d’Union
  • Eric Marcellin-Dibon, fondateur de Micro-Oled

11h00 : Perspectives : au-delà de la veille technologique, soutenir et structurer son écosystème et ses fournisseurs stratégiques

Modérateur : Emmanuel Leprince, directeur général de Pacte PME

  • Jean-François Caillard, vice-président chargé de l’innovation, Suez Environnement
  • Jean-Noël de Galzain, fondateur de Wallix et vice-président du pôle Systematic Paris Région
  • Cécile Ha Minh Tu, directrice des relations institutionelles d'Airbus
  • Chloé Magnier, économiste (CM Economics), rapporteur de l’Observatoire des Entrepreneurs

11h45 : Conclusion


Inscription

 

*Vous recevrez, dans la limite des places disponibles, une invitation personnelle dans les jours qui précèderont la manifestation.
Priorité sera donnée aux membres et candidats-membres de PME Finance.


Organisé en collaboration avec: